Paulmann: muestra ambicioso plan inmobiliario

A una semana de que se abra el libro de órdenes de la que se espera pase a ser la mayor apertura en bolsa del mercado chileno, Cencosud Shopping convocó a inversionistas al edificio más alto de Sudamérica.

En el mirador Sky Costanera, el gerente general del área inmobiliaria del holding ligado a Horst Paulmann, Germán Cerrato, hizo una presentación ante representantes de corredoras de bolsas y administradoras de fondos, entre otros agentes del mercado local, en busca de interesados en la colocación de acciones.

Si bien no dio mayores detalles del debut bursátil, el mismo Paulmann apareció en el evento, agradeciendo a los inversionistas su presencia en la reunión.

El libro de órdenes se abrirá el próximo martes y aceptará ofertas hasta el jueves 27, día en que se definirá el precio de colocación. Éste se hará público la mañana siguiente, momento en que el papel, que transará bajo el nemotécnico CENCOSHOPP, tendrá su primer día de operaciones en la bolsa.

La colocación consta de hasta 472 millones de acciones, con un rango de precio entre $ 1.475 y $ 1.700. Si es que la IPO (oferta pública inicial, por su sigla en inglés) se lleva a cabo con el precio mínimo, recaudaría aproximadamente US$ 1.000 millones, cumpliendo las expectativas que rodean a la operación desde que se anunció.

Con la reunión expandida de hoy, se completan dos jornadas intensas exposiciones con inversionistas en Chile y hoy ejecutivos de la compañía parten a Estados Unidos, ya que mañana en Nueva York parte el roadshow en el extranjero.

La operación está a cargo de la corredora Banchile, y tiene como colocadores adicionales en el mercado local a LarrainVial y Bci. En el frente internacional, está a cargo de los banco de inversiones Bank of America Merrill Lynch y Morgan Stanley.

El mayor atractivo

En un momento en que los activos inmobiliarios están entre los más apetecidos del mercado nacional, la propuesta de Cencosud Shopping para sus potenciales inversionistas se concentra en su cartera.

Desde el mundo de las administradoras de fondos destacan que las acciones de Cencosud Shopping permitirían sumar exposición al segmento de renta comercial a un portafolio, algo similar a las carteras de activos de centros comerciales que tienen algunos fondos de inversión actualmente.

En su presentación Cerrato hizo énfasis en el mix de la cartera inmobiliaria de la compañía. Con 12 centros comerciales, 27 powercenters y cuatro terrenos para futuros desarrollos, el máximo ejecutivo señala que la combinación es "tener capilaridad en todas las ciudades donde estamos presentes".

Actualmente, la firma tiene presencia en Chile, Perú y Colombia, con Chile concentrando el 91% de sus operaciones.

Cerrato también hizo un repaso por los proyectos que tiene Cencosud Shopping en cartera, que incluye siete proyectos nuevos, siete expansiones de proyectos existentes y cuatro iniciativas que están avanzando.

Además de expansiones en centros comerciales emblemas, como el Alto Las Condes, la cartera de proyectos muestra una diversificación geográfica, con iniciativas en Medellín y Baranquilla en Colombia, Lima en Perú y proyectos en regiones, como centros comerciales en Concepción, Temuco y Antofagasta.

En total, según Cerrato, la tasa de vacancia del portafolio de la compañía es de 1,5%.

En su presentación, el gerente general de la firma también se refirió a la amenaza del e-commerce, que ha ido quitándole terreno a los malls a escala global.

"Entendemos que en la dinámica hay cambios en el consumo. Algunas tiendas grandes van a tender a achicarse para tener mejor desempeño", señaló Cerrato, agregando que han estado creciendo en el segmento de ocio.